基本面
本周北京取消离婚限购政策，网传的其他一线放松限购政策并没有落地。
周日公布的3月PMI，时隔5个月重回扩张区间。生成指数和新订单指数均大幅改善，从历史回测来看对债券整体偏利空。但是今年以来市场更关注经济结构性问题，改善的制造业数据可能导致偏弱的政策出台力度，地产下行压力持续，反而利好债市。
资金面
3月最后一周，为维护季末流动性平稳，央行加大公开市场操作，每日投放500-2500亿。跨季资金价格整体平稳偏松，但分层现象明显。DR001上半周在1.77%附近，周四、周五月末最后两天还下行了4-5bp；DR007价格小幅抬升5-10bp到2%左右。R001和R007的加权价格则明显抬升。周五R001在2.17%（比DR001高46bp），R007在2.81%（比DR007高80bp）。
跨资产
黄金本周再度上涨，创历史新高；其他有色金属表现也较强。
黑色延续今年以来跌势，本周继续大跌。
农产品期货过去一个月上涨幅度较大，过去一周有所调整。
人民币汇率上周五快速贬值后，本周离岸人民币在7.25附近企稳。
债市
本周债券利率债收益率整体下行，走牛陡。主要受两方面影响：中短端的持续flow和长端的小作文。
1-3年国债及国开债表现最强，基金和银行是主要的买入机构（1. 一季度债券已实现较高绝对收益，银行申购中短期限指数基金锁定全年业绩；2. 中短利率债基金风格偏离，季末补回短端头寸）
长端和超长利率债震荡，小幅下行。日内波动较大，主要受股债翘翘板影响和各种供给小作文带动。
地方债方面，从曲线估值上看，本周各期限与国债的利差均有所走扩。但从中债分期限财富指数一周涨跌幅看，除了超长的10年以上地方债指数（WTD -2bp）明显跑输国债指数（WTD 19bp），其余3-5、5-7、7-10分段地方债表现都好于国债指数。所以在交易地方债时，需要更多关注个券估值与国债的利差，而非曲线利差。
信用债方面，过去一周普通信用债的估值没有明显变化，信用债与利率债的利差整体走扩。1-3年普信估值小幅下降1-3bp。中短期限二永债跟随利率下行，1-3年全周累计下行3-5bp，4-5年相对偏弱。体感上，上半周可能受跨季和利率调整影响，信用债买券相对容易。后半周利率下行，信用债情绪也逐渐转好，收券难度明显加大。